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            交易大厅被称为公开喊价

   发表于2012-08-14

    

 

    一些交流的地方进行交易是在交易大厅被称为公开喊价的方法,物理位置。这种拍卖方式在证券交易所和商品交易所的交易员可能进入“口头”的出价和要价,同时使用。其他类型的证券交易所,行业电子通过贸易商的计算机网络组成一个虚拟的一种。

实际交易是基于一个潜在的买家出价为股票的具体价格,和一个潜在的卖方要求一个具体的股票价格在拍卖市场模式。 (购买或在市场出售,意味着你会接受任何卖出价或买入价的股票,分别为。)当买入价和卖出价匹配,销售先到先得,先到先得的地方,如果有多个投标人或者askers在给定的价格。

证券交易所的目的是为了方便买家和卖家之间的证券的交换,从而提供了一个市场(虚拟或真实)。交流提供了对上市证券的实时交易信息,促进价格发现。

纽约证券交易所(NYSE)是身体的交流,还提到作为一个上市交易所 - 只有与在交易所上市的股票,可能与混合市场交易,电子和手动放置在交易大厅的订单。执行订单交易大厅进入交易所会员的方式和流下来到场内经纪人,交易秩序,场内交易的股票后专家。专家的工作是配合使用公开喊价买和卖单。传播存在,如果没有贸易立即发生,在这种情况下,专家应该使用他/她自己的资源(金钱或股票)关闭后,他/她的判断时间的差异。一次贸易已取得的详细报告“磁带”,并送回的经纪公司,然后通知下订单的投资者。虽然有人类在这个过程中接触的重要,玩电脑,特别是所谓的“程式交易”的一个重要的角色,。

纳斯达克是一个虚拟的交流,其中通过计算机网络进行的所有交易。纽约证券交易所的过程是类似的。然而,买家和卖家的电子匹配。一个或多个纳斯达克做市商总是会提供一个出价和问价,他们将随时购买或出售“他们的”股票。[5]

巴黎交易所,现在证交所的一部分,是为了驱动,电子证券交易所。它是在20世纪80年代末自动化。 20世纪80年代之前,它包括公开喊价交易。证券经纪业会见了在交易大厅的或宫Brongniart的。在1986年,猫交易系统进行了介绍,为了匹配过程是完全自动化。

不时,交投活跃(尤其是在大块的证券)已经远离了“积极的交流。证券公司,瑞银,高盛集团和瑞士信贷集团的带领下,已经带领美国安全行业的12%,从交流到他们的内部系统。这一比例可能会提高到18%,2010年,随着越来越多的投资银行绕过纽约证券交易所和纳斯达克和对买家和卖家证券本身,根据爱特集团有限责任公司,总部位于波士顿的一家经纪行业顾问编制的数据。[6]

现在,电脑已经消除了需要像大局的交易大厅,股票市场中的权力平衡正在发生变化。在内部,在客户端可以将大块的股票匿名经纪人支付的费用的交流少,占领更大份额的1,100亿美元的一年,机构投资者在交易佣金支付带来更多的订单。

[编辑]市场participantsMarket与会者包括个别散户投资者,机构投资者,如共同基金,银行,保险公司和对冲基金,并在自己的股份公开交易公司交易。一些研究表明,机构投资者和企业在自己的股票买卖一般比散户投资者获得较高的风险调整回报。[7]

几十年前,世界各地的买家和卖家,如富商,通常长家族史,特别是企业,个人投资者。随着时间的推移,市场已变得更加“制度化”,买家和卖家在很大程度上是机构(如养老基金,保险公司,共同基金,指数基金,交易所买卖基金,对冲基金,投资者群体,银行和其他金融机构) 。

机构投资者的崛起也带来了市场运作的一些改进。一直有一个“固定”(过高),费用减少所有投资者逐渐倾向,部分从管理成本的下降,但也挑战经纪寡头的方法来设置规范收费的大型机构的协助。




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